ETF投资手册 如何进行ETF的估值与交易 高清
戴维·J.艾伯纳（David J.Abner） 着，罗熙昶 译
出版社： 上海财经大学出版社
出版时间：2018-06-01
内容简介
ETF（Exchange-Traded Funds），国内一般译为交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金。在美国，2000年ETF的资产管理规模为660亿美元，仅占基金投资总资产的1％不到，而到2014年底，ETF的资产管理规模已然达到近2万亿美元，约占基金投资总资产的11％，仅次于共同基金（15.85万亿美元），远超封闭式基金（0.29万亿美元）。这充分说明了ETF架构代表着未来投资方式的发展方向。
《ETF投资手册：如何进行ETF的估值与交易（原书第二版）》向您阐述了如何对广受追捧的ETF产品进行估值、交易和获利的新方法及佳实践，是投资ETF的综合性指南，帮助大众投资者、机构投资者和投资顾问高效地监控、分析和执行ETF，更有效地创造长期价值。
ETF架构以其公开透明、交易所上市、税收效率、低费用、多样性为投资者提供了极大的灵活性，可与多种投资策略结合使用，但需要投资者掌握较高的技能，即使专业基金经理和交易员也需要不断学习。ETF投资专家戴维·J.艾伯纳揭示了ETF的运作，适合什么样的投资组合，哪些人在使用它们，以及如何用它们来获取更多利润，他分享了：
●ETF业务是如何在短短的时间里从小众成长为主流的
●ETF产品的各种架构、交易机制、潜在流动性
●如何基于隐含流动性对众多ETF进行排序、筛选
●如何估值ETF产品，构建高效执行的ETF指令流基础框架
●行业动向和关键性发展趋势
《ETF投资手册：如何进行ETF的估值与交易（原书第二版）》受到世界各地专业人士的推崇，为您提供投资ETF所需的一切知识。
作者简介
戴维·J.艾伯纳（David J.Abner），1992年，戴维·J.艾伯纳（DavidJ.Abner）在贝尔斯登开始自己的职业生涯，他负责管理封闭式基金交易部门，并进行日本可转换债券套利和亚洲股票交易；2000年起，他负责建立了ETF交易业务。2006～2008年，艾伯纳在法国巴黎银行担任董事总经理和ETF交易部门美洲负责人；2008年起，艾伯纳任职WisdomTree资产管理公司的高级管理团成员；他参与了公司成长的很多个领域，公司逐渐发展成为五大ETF资产管理公司；2016年，艾伯纳成为资本市场集团负责人，资本市场集团参与了WisdomTree ETF的所有领域，从产品开发和关系管理到培训执行技术和产品的交易策略；艾伯纳重点关注WisdomTree在欧洲扩张的组织架构和增长。
艾伯纳拥有管理学硕士学位，并在长岛的石溪大学获得经济学学士学位。他是《ETF投资手册》《ETF图形指南》两本行业内重要着作的作者。他拥有20年行业经验，以全球视角研讨ETF行业，专注于ETF的执行和投资组合管理技巧，对全球投资组合管理者来讲，他是值得信赖的交易顾问。
目录
前言
致谢
引言
第一部分ETF市场概述
第1章 我们如何到达这里
投资品的历史
最开始是封闭式基金
封闭式基金与ETF有什么不同？
共同基金
创建ETF
结论
第2章 构建ETF的步骤
市场准人还是优胜业绩？
指数跟踪还是积极管理？
标的资产
重新调整和指数变化
ETF篮子
结论
第3章 在市场中赋予ETF生命
与交易所合作
专家和主做市商
ETF孵化
避开主做市商播种
分销
ETF的关闭
结论
第二部分ETF交易与执行
第4章 交易成交量和ETF流动性
ETF交易与股票交易截然不同
股票交易成交量研究简述
ETF成交量详述
ETF资金流——不要根据规模来判断ETF
资金流可能把你引向歧途
买方资金流
卖方资金流
观察封闭式基金和ETF的资金流
观察共同基金和ETF的资金流
结论
第5章 成交量≠流动性——理解ETF隐含流动性
交易模式
计算交易市场深度
ETF隐含流动性
ETF隐含流动性：隐含每日可交易份额
ETF篮子隐含流动性规模（EBILS）
ETF做市的典型工具
结论
第6章 执行
时间框架和指令类型
市价指令
限价指令
止损和停止限价指令
算法
风险市场（利用经纪自营商资本）
创建和赎回
市场中的执行例子
交易ETF的10个关键点
第7章 市场参与者及其交易策略
经纪自营商便利化部门
电子化做市
交易策略
国际ETF套利
结论
第8章 市场结构和ETF——保护你的投资组合免于闪崩
闪崩Ⅱ：2015年8月24日
调整投资者行为
最初的闪崩：2010年5月6日
结论
第三部分ETF估值
第9章 具有国内持股的ETF
计算净资产价值
折价和溢价
计算日内参考净值
结论
第10章 具有国际成分的ETF
国际ETF
提供流动性
结论
第11章 固定收益和货币ETF
固定收益
固定收益ETF创新
结论
第12章 杠杆、反向和大宗商品
杠杆产品简介
理解反向ETF
大宗商品
结论
第13章 ETF架构
交易所交易产品分类
ETF监管
交易所交易票据
税收
ETN税收待遇
当结构性问题出现时
经纪自营商信用额度
当市场遭遇关闭时
结论
附录A 彭博ETF参考指南
第1部分 彭博ETF概述
第2部分 发现ETF
第3部分 分析ETF
第4部分 持股分析
第5部分 ETF交易
附录B ETF发行人
附录C 日本ETF市场概览
概要
日本ETF市场
日本ETF的种类和类型
发行情况
日本ETF投资者
海外ETF
附录D欧洲ETF市场概览
欧洲ETF市场
关于作者
戴维·J.艾伯纳（David J.Abner） 着，罗熙昶 译
出版社： 上海财经大学出版社
出版时间：2018-06-01
内容简介
ETF（Exchange-Traded Funds），国内一般译为交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金。在美国，2000年ETF的资产管理规模为660亿美元，仅占基金投资总资产的1％不到，而到2014年底，ETF的资产管理规模已然达到近2万亿美元，约占基金投资总资产的11％，仅次于共同基金（15.85万亿美元），远超封闭式基金（0.29万亿美元）。这充分说明了ETF架构代表着未来投资方式的发展方向。
《ETF投资手册：如何进行ETF的估值与交易（原书第二版）》向您阐述了如何对广受追捧的ETF产品进行估值、交易和获利的新方法及佳实践，是投资ETF的综合性指南，帮助大众投资者、机构投资者和投资顾问高效地监控、分析和执行ETF，更有效地创造长期价值。
ETF架构以其公开透明、交易所上市、税收效率、低费用、多样性为投资者提供了极大的灵活性，可与多种投资策略结合使用，但需要投资者掌握较高的技能，即使专业基金经理和交易员也需要不断学习。ETF投资专家戴维·J.艾伯纳揭示了ETF的运作，适合什么样的投资组合，哪些人在使用它们，以及如何用它们来获取更多利润，他分享了：
●ETF业务是如何在短短的时间里从小众成长为主流的
●ETF产品的各种架构、交易机制、潜在流动性
●如何基于隐含流动性对众多ETF进行排序、筛选
●如何估值ETF产品，构建高效执行的ETF指令流基础框架
●行业动向和关键性发展趋势
《ETF投资手册：如何进行ETF的估值与交易（原书第二版）》受到世界各地专业人士的推崇，为您提供投资ETF所需的一切知识。
作者简介
戴维·J.艾伯纳（David J.Abner），1992年，戴维·J.艾伯纳（DavidJ.Abner）在贝尔斯登开始自己的职业生涯，他负责管理封闭式基金交易部门，并进行日本可转换债券套利和亚洲股票交易；2000年起，他负责建立了ETF交易业务。2006～2008年，艾伯纳在法国巴黎银行担任董事总经理和ETF交易部门美洲负责人；2008年起，艾伯纳任职WisdomTree资产管理公司的高级管理团成员；他参与了公司成长的很多个领域，公司逐渐发展成为五大ETF资产管理公司；2016年，艾伯纳成为资本市场集团负责人，资本市场集团参与了WisdomTree ETF的所有领域，从产品开发和关系管理到培训执行技术和产品的交易策略；艾伯纳重点关注WisdomTree在欧洲扩张的组织架构和增长。
艾伯纳拥有管理学硕士学位，并在长岛的石溪大学获得经济学学士学位。他是《ETF投资手册》《ETF图形指南》两本行业内重要着作的作者。他拥有20年行业经验，以全球视角研讨ETF行业，专注于ETF的执行和投资组合管理技巧，对全球投资组合管理者来讲，他是值得信赖的交易顾问。
目录
前言
致谢
引言
第一部分ETF市场概述
第1章 我们如何到达这里
投资品的历史
最开始是封闭式基金
封闭式基金与ETF有什么不同？
共同基金
创建ETF
结论
第2章 构建ETF的步骤
市场准人还是优胜业绩？
指数跟踪还是积极管理？
标的资产
重新调整和指数变化
ETF篮子
结论
第3章 在市场中赋予ETF生命
与交易所合作
专家和主做市商
ETF孵化
避开主做市商播种
分销
ETF的关闭
结论
第二部分ETF交易与执行
第4章 交易成交量和ETF流动性
ETF交易与股票交易截然不同
股票交易成交量研究简述
ETF成交量详述
ETF资金流——不要根据规模来判断ETF
资金流可能把你引向歧途
买方资金流
卖方资金流
观察封闭式基金和ETF的资金流
观察共同基金和ETF的资金流
结论
第5章 成交量≠流动性——理解ETF隐含流动性
交易模式
计算交易市场深度
ETF隐含流动性
ETF隐含流动性：隐含每日可交易份额
ETF篮子隐含流动性规模（EBILS）
ETF做市的典型工具
结论
第6章 执行
时间框架和指令类型
市价指令
限价指令
止损和停止限价指令
算法
风险市场（利用经纪自营商资本）
创建和赎回
市场中的执行例子
交易ETF的10个关键点
第7章 市场参与者及其交易策略
经纪自营商便利化部门
电子化做市
交易策略
国际ETF套利
结论
第8章 市场结构和ETF——保护你的投资组合免于闪崩
闪崩Ⅱ：2015年8月24日
调整投资者行为
最初的闪崩：2010年5月6日
结论
第三部分ETF估值
第9章 具有国内持股的ETF
计算净资产价值
折价和溢价
计算日内参考净值
结论
第10章 具有国际成分的ETF
国际ETF
提供流动性
结论
第11章 固定收益和货币ETF
固定收益
固定收益ETF创新
结论
第12章 杠杆、反向和大宗商品
杠杆产品简介
理解反向ETF
大宗商品
结论
第13章 ETF架构
交易所交易产品分类
ETF监管
交易所交易票据
税收
ETN税收待遇
当结构性问题出现时
经纪自营商信用额度
当市场遭遇关闭时
结论
附录A 彭博ETF参考指南
第1部分 彭博ETF概述
第2部分 发现ETF
第3部分 分析ETF
第4部分 持股分析
第5部分 ETF交易
附录B ETF发行人
附录C 日本ETF市场概览
概要
日本ETF市场
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发行情况
日本ETF投资者
海外ETF
附录D欧洲ETF市场概览
欧洲ETF市场
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